2011年即將畫(huà)上句點(diǎn)，回顧印刷電路板產(chǎn)業(yè)可說(shuō)是幾家歡樂(lè)幾家愁，在智能型手機(jī)、平板計(jì)算機(jī)熱賣與蘋果產(chǎn)品所向無(wú)敵等趨勢(shì)下，成功搭上產(chǎn)業(yè)熱浪的業(yè)者都 喜上眉梢，其中又以軟板的表現(xiàn)最為突出，不論是營(yíng)收與獲利多創(chuàng)下歷史新高紀(jì)錄，Any Layer HDI任意層高密度鏈接基板也成產(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)，帶給手機(jī)板業(yè)者往藍(lán)海市場(chǎng)布局的新契機(jī)，另外，隨著云端產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，服務(wù)器、基地臺(tái)用PCB需求暢旺，亦為市 場(chǎng)未來(lái)持續(xù)看好的產(chǎn)品線。

        進(jìn)入2012年，歐債問(wèn)題陰霾未散、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力道仍待觀察、新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)能否續(xù)強(qiáng)等是PCB業(yè)者關(guān)心的焦點(diǎn)，而從科技產(chǎn)業(yè)的角度來(lái)看，PCB業(yè)者 則期待智能型手機(jī)、平板計(jì)算機(jī)與Ultrabook(超輕薄筆電)三大產(chǎn)品帶來(lái)成長(zhǎng)動(dòng)能，對(duì)于軟板、HDI的需求亦將可持續(xù)增溫。

        回顧2011年，軟板產(chǎn)業(yè)重振雄風(fēng)最令市場(chǎng)眼睛為之一亮，其中臺(tái)郡(6269)靠著蘋果發(fā)光，全年?duì)I收與獲利均將創(chuàng)下歷史新高，日前更拿下PCB產(chǎn)業(yè)的股 王位置，甚至超過(guò)今年?duì)I運(yùn)一樣出色的IC載板景碩(3189)。另外，擁有宏達(dá)電、蘋果等客戶的嘉聯(lián)益今年的毛利率也攀上歷史高峰，盡管第四季的成長(zhǎng)力道 因客戶下修而不如預(yù)期，但公司對(duì)于軟板產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)線的發(fā)展依舊看多。

        軟板產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷過(guò)供過(guò)于求、殺價(jià)競(jìng)爭(zhēng)等沖擊，但隨著電子產(chǎn)品往輕薄訴求發(fā)展之下，對(duì)于軟板的需求量有增無(wú)減，一臺(tái)智能型手機(jī)至少使用8到10片的軟板，較過(guò) 去大增數(shù)倍之多。另外，包括LED背光、觸控面板等應(yīng)用也帶動(dòng)軟板需求。展望2012年，軟板產(chǎn)業(yè)除了擁有上述的動(dòng)力之外，泰國(guó)洪災(zāi)過(guò)后的轉(zhuǎn)單效應(yīng)持續(xù)發(fā) 酵，在多方因素加乘之下，軟板的成長(zhǎng)仍將優(yōu)于整體PCB產(chǎn)業(yè)，包括臺(tái)郡、嘉聯(lián)益等均可望再創(chuàng)佳績(jī)。

        至于鴻海集團(tuán)旗下的臻鼎(4958)對(duì)于軟板展望也甚為樂(lè)觀，并指出目前以軟板的訂單能見(jiàn)度最高，預(yù)料軟板不但是成長(zhǎng)最為強(qiáng)勁的產(chǎn)品線，也將成為第一大產(chǎn)品線，比重將往40%的水平邁進(jìn)。

        HDI高密度鏈接基板今年則往高階領(lǐng)域發(fā)展，尤其在蘋果iPhone開(kāi)始采用Any Lay HDI任意層板的趨勢(shì)帶動(dòng)下，包括宏達(dá)電等智能型手機(jī)大廠也開(kāi)始跟進(jìn)，造成Any Lay HDI供貨吃緊，引發(fā)HDI擴(kuò)產(chǎn)熱潮，不過(guò)值得留意的是，中規(guī)低價(jià)智能型手機(jī)將可望于2012年引領(lǐng)風(fēng)騷，在成本考慮之下，Any Layer HDI是否還可以持續(xù)搶手仍有待觀察。

        尤其進(jìn)入第四季之后，各家HDI廠的產(chǎn)能利用率都有松動(dòng)的跡象，也憂心供過(guò)于求的問(wèn)題，對(duì)此，HDI業(yè)者并不擔(dān)心，認(rèn)為智能型手機(jī)市場(chǎng)將走向差異化，高階 HDI的需求仍相對(duì)樂(lè)觀，且該產(chǎn)品進(jìn)入門坎高，不致于陷入殺價(jià)搶單的惡性循環(huán)。再者，平板計(jì)算機(jī)、Ultrabook為達(dá)到輕薄、低功耗等訴求，大都采用 HDI設(shè)計(jì)，該市場(chǎng)的潛力也不容小覷。

        從其他產(chǎn)業(yè)觀察，PC/NB PCB業(yè)者今年相對(duì)來(lái)的辛苦，原本想要積極搶占市占率的健鼎(3044)也保守起來(lái)，轉(zhuǎn)向投入HDI的懷抱。另外，定穎(6251)對(duì)于NB板業(yè)務(wù)也采取 相對(duì)消極的態(tài)度，希望可以快速提高HDI比重。至于NB板大廠瀚宇博德(5469)與精成科(6191)連手持續(xù)擴(kuò)張市占率，惟整體的獲利表現(xiàn)依舊相對(duì)遜色。

        光電板的生意也不好做，受到面板產(chǎn)業(yè)持續(xù)低迷以及面板廠商虧損惡化下，光電板龍頭廠志超除了固守現(xiàn)有市占率之外，也積極開(kāi)發(fā)其他的產(chǎn)品線，且今年并購(gòu)動(dòng)作最積極，包括買下神通集團(tuán)的中山祥豐廠以及并購(gòu)宇環(huán)(3267)。

        另外，汽車、服務(wù)器/基地臺(tái)用PCB也是今年表現(xiàn)相對(duì)逆勢(shì)的產(chǎn)品，以敬鵬(2355)而言，汽車板比重已經(jīng)接近60%之多，儼然成為國(guó)內(nèi)第一大汽車板廠商，這次更成為泰國(guó)水災(zāi)的最大受惠者，敬鵬目前臺(tái)灣廠的產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)滿載，下一季的接單熱絡(luò)。

        先豐通訊今年異軍突起，不過(guò)股價(jià)表現(xiàn)活絡(luò)，業(yè)績(jī)屢創(chuàng)新高更令市場(chǎng)矚目，該公司過(guò)去深耕服務(wù)器/基地臺(tái)市場(chǎng)，擁有國(guó)際級(jí)一線大客戶，加上公司在擴(kuò)產(chǎn)等資本支出上面相對(duì)保守，使其產(chǎn)能利用率均維持高檔水平，獲利表現(xiàn)不俗，對(duì)于明年的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)仍不看淡。

        低階也能出頭天，鎖定雙面板、4層板為主力產(chǎn)品的KY泰鼎(4927)，今年衣錦榮歸回臺(tái)掛牌，其客戶群不乏日本、歐美級(jí)知名業(yè)者，擁有穩(wěn)定的訂單來(lái)源， 另外，幸運(yùn)的是，僅有的泰國(guó)廠并未受到淹水而享有轉(zhuǎn)單利多，加上明年新廠的產(chǎn)能投入下，公司對(duì)于接下來(lái)的營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)深具信心。